$20 miliar — dan satu miliar lagi untuk CEO Dylan Field


Co-founder Figma dan beberapa karyawannya akan mendapatkan miliaran lebih dalam paket loyalitas pelanggan bersejarah setelah diakuisisi oleh raksasa perangkat lunak.

Adobe menyebabkan kegemparan di Wall Street dan Silicon Valley ketika mengumumkan pada hari Kamis bahwa mereka akan membeli startup perangkat lunak desain Figma seharga $20 miliar. Tetapi kesepakatan itu jauh lebih mahal untuk Adobe, karena paket retensi bersejarah untuk CEO Dylan Field dan karyawan senilai $2,3 miliar pada saat pengumuman — lebih dari $1 miliar untuk Field saja.

Kompensasi tambahan akan datang dalam bentuk enam juta unit saham terbatas, atau RSU, yang diberikan selama periode empat tahun, kata Adobe dalam pengumuman kesepakatannya. Tapi setengahnya untuk Field saja, kata dua sumber dengan pengetahuan forbes. Dan Adobe awalnya menawarkan Field lebih banyak, sumber menambahkan, sebelum CEO menyetujui pembagian yang kira-kira sama dengan karyawan.

Adobe belum menanggapi permintaan komentar tentang paket retensi Field. Seorang juru bicara Figma menolak untuk berbicara atas nama Field dan Figma.

Pada harga akuisisi yang diumumkan Adobe sebesar $20 miliar dalam bentuk tunai dan saham, total paket retensi akan bernilai sekitar $2,3 miliar. Dengan saham Adobe turun lebih dari 20% sejak berita tersebut, kesepakatan itu akan bernilai $18 miliar hari ini, dengan $1,7 miliar sebagai kompensasi tambahan.

Tidak semua karyawan mendapat manfaat dari ini. Sebagaimana tercermin dalam pengajuan peraturan mengenai akuisisi yang diusulkan, Figma memberi tahu karyawan bahwa Figma dan Adobe akan bersama-sama memutuskan “bagian dari Figmates” mana yang akan menerima hibah tersebut. “Tim kami masih berkembang pesat dan kami ingin menciptakan peluang bagi karyawan baru di masa pra-kelulusan untuk juga dipertimbangkan untuk hibah retensi,” tulis perusahaan itu.

Akuisisi yang diusulkan, yang menurut perusahaan diharapkan akan selesai pada tahun 2023, telah memicu kekhawatiran di antara beberapa investor Adobe, yang khawatir tentang biaya – 50 kali pendapatan yang diharapkan Figma untuk tahun ini – dan beberapa penggemar Figma di komunitas Desain berbalik untuk meme memicu reaksi, membagikan kembali tweet Field 2021 bahwa “tujuan kami adalah menjadi Figma, bukan Adobe.” Kesepakatan itu akan membuat Field dan salah satu pendiri Evan Wallace menjadi miliarder. (Wallace meninggalkan perusahaan pada tahun 2021).

Saham Adobe telah jatuh lebih dari 20% sejak pengumuman tersebut, menguapkan kapitalisasi pasar $29 miliar dan menyebabkan beberapa analis terkemuka menurunkan peringkat mereka.

Alasan Adobe untuk kesepakatan itu, bahkan dengan harga yang mahal, sederhana, kata para analis: Langkah ini menarik Adobe ke cloud, area yang secara historis sulit untuk mendapatkan pijakan, sementara juga menjangkau kelompok perangkat lunak desain baru. pelanggan. Mengakuisisi Figma tidak hanya menghilangkan potensi ancaman eksistensial, tetapi juga menciptakan peluang untuk mengembangkan bisnis ini dengan berintegrasi dengan basis pengguna Adobe yang lebih luas. Untuk melakukan ini, Adobe lebih cenderung mengandalkan model LinkedIn, yang diperoleh Microsoft sebesar $26 miliar pada tahun 2016 dan yang sebagian besar dikelola secara independen oleh Microsoft selama bertahun-tahun di bawah mantan CEO Jeff Weiner (secara kebetulan, seorang mentor Lapangan).

Sebagian besar dari itu adalah mempertahankan Field dan para letnan utamanya, dan Adobe membayar mahal untuk itu. Field, 30, telah menjalankan Figma sejak 2012 dan menikmati kredibilitas dengan pelanggan dan komunitas desainer yang lebih luas, kata mereka. (Mungkin mengecualikan tweet baru-baru ini.) “Mereka jelas ingin dia bertahan,” kata Alex Zukin, seorang analis di Wolfe Research, yang menyebut waktu dan harga kesepakatan itu lebih mengejutkan daripada substansinya. “Jika bukan karena dia [as a future CEO option for Adobe]untuk nilai kekayaan yang dibawa.”

Namun, ini adalah paket penyimpanan historis yang besar dalam sejarah teknologi terkini, terutama dalam perangkat lunak perusahaan. Akuisisi Salesforce atas Slack pada tahun 2021 dan akuisisi Microsoft atas LinkedIn pada tahun 2016, keduanya akuisisi besar senilai $27 miliar dan $26 miliar, melibatkan pembelian perusahaan publik dari perusahaan publik dan oleh karena itu hanya memiliki sedikit kompensasi tambahan: tidak ada untuk salah satu pendiri dan CEO Slack Stewart Butterfield, dan hanya $7 juta untuk CEO LinkedIn Jeff Weiner (omong-omong, mentor Field).

Pembelian Mobileye oleh IBM senilai $15 miliar pada tahun 2017, sementara itu, hanya merevisi jadwal vesting CEO Amnon Shashua untuk menerima lebih banyak saham, sementara akuisisi Auth0 oleh Okta senilai $6,5 miliar tahun lalu menambahkan $25 juta dolar untuk karyawan dan jumlah terpisah yang tidak diungkapkan untuk CEO-nya.

Untuk menemukan paket penyimpanan yang lebih substansial dalam teknologi, seseorang harus beralih ke barang konsumsi. Akuisisi Walmart musim gugur 2016 atas situs e-commerce Jet.com senilai $3 miliar tunai dan $300 juta dalam saham termasuk paket 3,5 juta saham terbatas untuk CEO Marc Lore, sekitar $250 juta pada saat itu bernilai dolar, dan dua kali lipat dari sebelumnya mereka menjadi sepenuhnya vested lima tahun kemudian. Walmart akhirnya menutup Jet.com pada tahun 2020, tetapi Lore bertahan lebih lama, meninggalkan perusahaan lebih dari empat tahun setelah penjualan pada awal 2021.

Baru-baru ini, akuisisi Intuit senilai $7 miliar atas situs keuangan pribadi Credit Karma pada tahun 2020 juga mencakup $300 juta dalam RSU untuk karyawan “tertentu”: eksekutif menerima sekitar $125 juta per pengajuan, sementara pendiri dan CEO Kenneth Lin menerima hampir $75 juta dalam bentuk saham terbatas, ditambah tambahan $40 juta tunai dari Dewan Direksi Credit Karma.

Standar emas untuk paket start-up teknologi tetap menjadi apa yang ditawarkan Facebook kepada pendiri Jan Koum dan Brian Acton ketika mengakuisisi WhatsApp untuk startup mereka senilai $19 miliar pada tahun 2014, di atas miliaran yang seharusnya sudah mereka terima. Karyawan aplikasi perpesanan menerima 45,9 juta RSU, senilai $3,6 miliar pada saat itu dan lebih dari $7 miliar empat tahun kemudian. CEO Koum menerima hampir 25 juta RSU dalam paket retensi senilai $1,9 miliar pada saat itu; Meskipun dia meninggalkan perusahaan enam bulan sebelum penguncian empat tahun berakhir, harga saham Facebook yang melonjak berarti saham tetapnya masih bernilai sekitar $3 miliar. (Acton, sementara itu, sedang berbicara forbes pada tahun 2018 bahwa keluarnya protesnya meninggalkan $ 850 juta di atas meja.)

Beberapa eksekutif yang tidak mendapatkan banyak dari paket retensi tidak mematuhinya. Akuisisi MuleSoft oleh Salesforce senilai $6,5 miliar pada tahun 2018 dan akuisisi AppDynamics oleh Cisco senilai $3,7 miliar pada tahun 2017 tidak mengungkapkan paket tersebut pada pengarsipan. CEO dari kedua perusahaan pergi dalam waktu dua tahun – dengan CEO AppDynamics David Wadhwani akhirnya membantu mendorong akuisisi Figma, sekarang sebagai eksekutif Adobe.

Akuisisi Tableau senilai $15,7 miliar Salesforce pada 2019, kesepakatan publik-publik lainnya, termasuk hampir $20 juta dalam RSU baru untuk CEO Adam Selipsky saat itu dan rencana untuk memberinya lebih banyak untuk memberikan hibah ekuitas yang diperbarui. Tapi bukan itu saja: Kurang dari dua tahun kemudian, Selipsky kembali ke mantan perusahaan Amazon Web Services untuk mengambil pekerjaan CEO-nya.

Sementara analis mungkin mempertanyakan harga yang dibayar Adobe untuk Figma dalam jangka pendek sebagai “langkah defensif” – terutama ditambah dengan perkiraan pendapatan yang lebih lemah yang menyebabkan tekanan baru-baru ini pada saham – paket retensi baik dari segi durasinya berguna sebagai serta ruang lingkupnya. Analis Cowen Derrick Wood melihat kesamaan dengan paket kompensasi murah hati yang ditawarkan oleh CEO Snowflake Frank Slootman menjelang IPO perusahaan data cloud 2020. Agar taruhan terbayar, Adobe membutuhkan Field dan “Figmates”, catat analis Mizuho Americas Gregg Moskovitz — dan Figma juga mengetahuinya.

“Ini mencerminkan fakta bahwa Figma adalah perusahaan yang kuat dengan banyak pilihan, jadi tentu saja tidak harus menjual,” kata Moskovitz.



Source link

Also Read :  5 red flags to spot student loan forgiveness application scams