Blok sayap kanan Italia untuk memenangkan pemilihan: lima pertanyaan untuk pasar


Daftar sekarang untuk akses GRATIS tanpa batas ke Reuters.com

MILAN, 19 September (Reuters) – Blok sayap kanan Italia kemungkinan akan memenangkan mayoritas di kedua majelis parlemen dalam pemilihan Minggu depan pada saat kenaikan harga energi dan kenaikan suku bunga menimbulkan tantangan yang semakin besar bagi negara yang dililit utang itu.

Giorgia Meloni, pemimpin nasionalis Italia Brothers, dipandang sebagai pelopor dalam perjalanan untuk menjadi perdana menteri wanita pertama Italia. Dia mengatakan blok sayap kanan akan menghormati aturan anggaran Uni Eropa tetapi menyerukan reformasi. Lanjut membaca

Kurangnya retorika anti-euro dalam pemilihan 2018 telah meyakinkan investor untuk saat ini.

Daftar sekarang untuk akses GRATIS tanpa batas ke Reuters.com

“Dalam jangka pendek, kami diyakinkan, tapi itu jangka pendek,” kata Charles Haddad, manajer portofolio di OFI Asset Management.

Berikut adalah lima pertanyaan kunci untuk pasar.

1/ Bagaimana reaksi pasar terhadap kemenangan sayap kanan?

Reaksi jangka pendek dapat diredam karena kemenangan tengah-kanan diharapkan. Di sekitar 225 basis poin, kesenjangan yang diawasi ketat antara imbal hasil obligasi 10-tahun Italia dan Jerman relatif stabil.

Grafik Reuters

Tetapi tekanan pada obligasi dapat meningkat karena fokus beralih ke kebijakan fiskal pada tahun 2023. Sementara Meloni telah berbicara tentang mematuhi aturan anggaran UE, kekhawatiran tentang kemungkinan konflik dapat tumbuh ketika partai-partai sayap kanan mendorong pajak yang lebih rendah dan pengeluaran pensiun yang lebih tinggi.

Also Read :  Streaming langsung membuka SC untuk persepsi publik tentang keadilan - The New Indian Express

Dan jika hak memenangkan mayoritas dua pertiga di kedua majelis parlemen, konstitusi dapat diubah tanpa referendum. Itu akan menimbulkan ketakutan karena konstitusi melindungi isu-isu yang berkaitan dengan keanggotaan UE Italia.

Setiap pemerintahan baru akan memiliki sedikit kelonggaran untuk memutar kembali reformasi atau mengejar kebijakan ekonomi yang “tidak ortodoks” karena tekanan politik dan pasar, Scope Ratings memperingatkan dalam sebuah laporan baru-baru ini. Lanjut membaca

Grafik Reuters

2/ Bisakah rencana pendanaan Uni Eropa Italia diubah?

Saudara-saudara Italia melihat ruang untuk perubahan dalam program dana pemulihan Italia yang didukung Uni Eropa untuk memperhitungkan kejutan energi. Lanjut membaca

Untuk menerima dana tahap berikutnya pada bulan Desember, Roma harus memenuhi 55 target baru pada paruh kedua tahun 2022, yang menurut seorang pejabat partai harus disesuaikan. Brussels mengatakan hanya penyempurnaan dari rencana pemulihan yang disepakati yang mungkin. Lanjut membaca

Partai tersebut mengatakan tidak akan membahayakan akses ke skema tersebut, tetapi mengubah rencana dapat membahayakan dana senilai 19 miliar euro ($18,93 miliar), atau 1% dari PDB, kata ekonom Rabobank Maartje Wijffelaars. Lanjut membaca

Also Read :  Keputusan Fed Mengguncang Pasar Forex

3/ Apa arti pemerintahan baru bagi utang Italia?

Dengan rasio utang 151% terhadap produk domestik bruto, Italia adalah salah satu negara yang paling berhutang di dunia.

Rasio utang terhadap PDB, yang diperkirakan turun tahun ini, dapat meningkat jika pembayaran dari dana UE gagal dan membebani pertumbuhan ekonomi.

Grafik Reuters

Kekhawatiran atas utang Italia telah mendorong imbal hasil obligasi 10-tahun hingga 4%. Moody’s dan S&P menurunkan prospek peringkat Italia setelah Mario Draghi mengundurkan diri sebagai perdana menteri pada Juli. Lanjut membaca

“Saya harap peringatan pertama yang telah kita lihat (dari lembaga pemeringkat) bukanlah pertanda sesuatu yang buruk bagi peringkat negara, karena itu akan berarti masalah nyata bagi siapa pun yang menjalankan negara,” kata Alessandro Tentori, CIO di AXA Manajer Investasi Italia.

4/ Bisakah Bank Sentral Eropa mengaktifkan alat anti-fragmentasinya?

Meningkatnya biaya pinjaman di Italia yang dililit utang menguji tekad ECB untuk menahan ketegangan pasar obligasi.

Pemilihan Italia dipandang sebagai hambatan jangka pendek bagi ECB untuk mengaktifkan Instrumen Perlindungan Transmisi (TPI) – alat baru untuk mencegah biaya pinjaman negara yang lebih lemah dari hanyut terlalu jauh dari peringkat teratas Jerman bukan karena kesalahan mereka sendiri.

Also Read :  Pasar Pengujian Genetik India Bernilai Lebih dari $60 Juta, Analisis, Persaingan, Prakiraan, dan Peluang, 2018-2021 dan 2022-2028 - ResearchAndMarkets.com

ECB diperkirakan tidak akan menggunakan TPI dalam waktu dekat, tetapi kehadirannya akan membantu mendukung obligasi Italia. Lanjut membaca

“Kita tidak boleh meremehkan kesediaan ECB untuk menghindari fragmentasi,” kata Chief Investment Officer Amundi Group Vincent Mortier, menambahkan bahwa pergerakan spread obligasi menuju 300 basis poin akan menjadi “sinyal beli” untuk Italia.

5/ Apa arti hasil bagi bank-bank Italia?

Sektor ini dalam kondisi yang lebih baik daripada pada pemilu 2018, ketika retorika anti-euro dari partai populis membuat investor gelisah.

Bank-bank Italia memiliki basis modal yang lebih kuat dan tidak terlalu tunduk pada tekanan pemerintah dibandingkan satu dekade lalu. Valuasi murah, kenaikan suku bunga, dan komentar pro-UE Meloni yang meyakinkan membuat pemberi pinjaman Italia menarik.

Tetapi prospek ekonomi pada akhirnya akan menang dan di tengah meningkatnya risiko resesi, bertaruh pada bank berisiko, kata para analis.

Grafik Reuters

($ 1 = 1,0036 euro)

Daftar sekarang untuk akses GRATIS tanpa batas ke Reuters.com

Dilaporkan oleh Danilo Masoni, Stefano Rebaudo, Sara Rossi dan Alessia Pe di Milan, Yoruk Bahceli di Amsterdam dan Dhara Ranasinghe di London, diedit oleh Tommy Reggiori Wilkes dan Susan Fenton

Standar kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.



Source link