Ekonomi dunia sedang bermasalah


China adalah konsumen komoditas terbesar, tetapi kebijakan nol COVID-nya, retakan di sektor real estatnya, dan efek mengganggu dari tindakan kerasnya terhadap sektor teknologi dan pendidikannya telah menghentikan pertumbuhannya.

Kenaikan dolar AS tidak membantu China, yang mata uangnya telah jatuh hanya sebagian kecil di bawah level yang dipertahankan China yaitu tujuh yuan terhadap dolar (untuk sementara turun di atas level itu minggu lalu). di masa lalu.

Pihak berwenang China tidak akan terlalu khawatir tentang dampak inflasi dari depresiasi 9 persen mata uang mereka terhadap dolar tahun ini daripada tentang dampak pada input ke basis industri mereka yang luas, dengan efek mata uang mengurangi manfaat dari harga komoditas yang lebih rendah.

Bahkan harga emas, yang pernah dianggap sebagai lindung nilai besar terhadap inflasi, telah anjlok tahun ini.

Bahkan harga emas, yang pernah dianggap sebagai lindung nilai besar terhadap inflasi, telah anjlok tahun ini.Pengakuan:Louie Douvis

Kenaikan global dalam suku bunga riil memiliki efek lain. Sejak awal abad ini, komoditas semakin menjadi kelas aset keuangan – mereka telah “dibiayai” – karena bank investasi, dana lindung nilai dan, melalui dana yang diperdagangkan di bursa, lembaga dan individu lain telah melihatnya sebagai alternatif saham. obligasi dan properti.

Baca Juga:  Pemenang pemilu Italia harus bekerja sama secara ekonomi dengan Eropa

Tingkat diversifikasi yang pernah mereka tawarkan semakin berkurang dan kinerjanya semakin berkorelasi dengan kelas aset lainnya. Karena biaya pendanaan yang terkait dengan memegang saham fisik, mereka juga menjadi lebih sensitif terhadap pergerakan suku bunga dan ketersediaan likuiditas.

Memuat

Ketika suku bunga meningkat dan bank sentral mulai menarik likuiditas dari pasar keuangan, yang mereka overdosis pada likuiditas murah pada awal pandemi, investor keuangan mulai mundur ke sela-sela. Akibatnya, pasar komoditas menjadi lebih tidak likuid dan tidak stabil.

Bahkan harga emas, yang pernah dianggap sebagai lindung nilai besar terhadap inflasi, telah anjlok tahun ini. Pada bulan Maret diperdagangkan sekitar $2043 per ounce. Sekarang sekitar 18 persen lebih rendah, sekitar $1.680 per ons.

(Bitcoin, lindung nilai dan diversifikasi inflasi utama lainnya, telah meledak bersama dengan aset berisiko lainnya. Dari hampir $70.000 November lalu, harganya turun menjadi kurang dari $20.000. Saat ini diperdagangkan sekitar $19.400.) .

Baca Juga:  Perang di Ukraina akan menyeret ekonomi dunia ke tahun 2023, kata OECD

Tembaga, dilihat sebagai logam yang paling sensitif terhadap prospek ekonomi, turun sekitar 28 persen dari tertinggi Maret tahun ini.

Bijih besi – komoditas terpenting bagi perekonomian Australia – masih diperdagangkan lebih dari US$150 per ton di bulan Mei. Sekarang di bawah $110 per ton.

Menguatnya dolar AS memberikan dampak yang mengkhawatirkan bagi perekonomian global.

Menguatnya dolar AS memberikan dampak yang mengkhawatirkan bagi perekonomian global.Pengakuan:AP

Kebetulan yang terlihat dari beberapa komoditas yang mencapai puncaknya pada bulan Maret sebenarnya bukanlah suatu kebetulan. Pada bulan Maret, The Fed memulai siklus kenaikan suku bunga ini, mengumumkan rencana untuk mengecilkan neraca (dan menguras likuiditas dari pasar keuangan) dengan menghapus secara bertahap kepemilikan obligasi dan hipotek yang telah dikumpulkan melalui program pelonggaran kuantitatif.

Invasi Rusia ke Ukraina pada akhir Februari mungkin juga berdampak, terutama pada volatilitas harga komoditas.

Ini mengirim energi dan harga komoditas lunak melonjak dan jelas merupakan berita suram bagi prospek Eropa. Baik energi (khususnya minyak) dan harga komoditas pertanian telah turun secara signifikan sejak – minyak turun 29 persen dari puncaknya di bulan Maret – tetapi tetap jauh di atas tingkat sebelum invasi.

Baca Juga:  Dreamforce 2022 bertujuan untuk meningkatkan ekonomi San Francisco

Ini adalah pertanyaan terbuka apakah AS akan didorong ke dalam resesi oleh upaya Fed untuk menahan inflasi yang belum menanggapi kenaikan suku bunga masa lalu.

Tampaknya tak terelakkan bahwa Eropa, yang dilanda krisis energi, diperburuk oleh mata uang yang mendekati rekor terendah, akan mengalaminya.

China mungkin menghindari resesi, tetapi kecuali dampak awal pandemi, tingkat pertumbuhannya lebih lemah daripada dalam beberapa dekade.

Jepang juga sedang terbebani tahun ini oleh depresiasi lebih dari 20 persen yen terhadap dolar.

Memuat

Dalam keadaan seperti ini, akan mengejutkan jika harga komoditas bertahan. Jika mereka berkembang seperti yang diharapkan, hanya akhir dari siklus suku bunga ini yang akan terlihat sebelum mereka dan selanjutnya (komoditas adalah indikator utama) ekonomi global mengalami kebangkitan yang nyata.

Buletin Pengarahan Bisnis menyampaikan kisah-kisah penting, liputan eksklusif, dan pendapat para ahli. Daftar untuk menerimanya setiap pagi hari kerja.



Source link