Greg Lippmann “Besar Pendek” tentang Karir, Taruhan Gelembung Real Estat, Pandangan Fed


  • Greg Lippmann dari The Big Short berbicara tentang taruhannya yang terkenal melawan gelembung perumahan AS.
  • Mantan pedagang Deutsche Bank menjelaskan bagaimana dia melihat peluang yang menguntungkan.
  • Lippmann juga merefleksikan jalur karirnya dan dimainkan di layar oleh Ryan Gosling.

Greg Lippmann, pedagang Deutsche Bank yang diperankan oleh Ryan Gosling di The Big Short, mematahkan taruhan legendarisnya melawan gelembung perumahan pada pertengahan 2000-an di podcast Capital Allocators minggu ini.

Lippmann adalah salah satu pendiri dan kepala investasi LibreMax, manajer aset senilai $8 miliar yang berspesialisasi dalam produk terstruktur. Dia menjelaskan bagaimana dia menjadi seorang pedagang, tercermin pada keputusannya untuk bertaruh melawan obligasi hipotek pada saat yang sama dengan Michael Burry, dan menuduh Federal Reserve memicu volatilitas pasar saat ini.

Berikut adalah 8 kutipan terbaik Lippmann, diedit sedikit untuk panjang dan kejelasan:

1. “Orang-orang itu sama. Orang tua saya membersihkan kamar tidur saya ketika saya berusia sekitar 25 tahun dan mereka menemukan kamar saya
Raport kelas dua. Saya baru saja mendapat evaluasi dari mantan majikan saya, Credit Suisse. Anda meletakkan laporan referensi pekerjaan saya yang berusia 25 tahun di sebelah rapor kelas dua saya, dan kekuatan dan kelemahannya persis sama.”

Baca Juga:  Pasar Global: Jual Semua Perutean Berlanjut!

2. “Saya bekerja di lantai 18 dan ruang perdagangan ada di lantai tiga. Setiap hari saya akan turun dan jika seseorang bepergian untuk bekerja, sakit atau berlibur, saya hanya akan duduk di meja mereka. Saya akan melakukan pekerjaan saya dan tidak memberi tahu siapa pun.

“Saya pikir, pertama, orang akan melihat saya, kedua, saya akan mendengar mereka berbicara dan mengambil sesuatu sehingga jika suatu pekerjaan dibuka, saya akan memikirkan sesuatu.” (Lippmann menjelaskan bagaimana dia adalah seorang pedagang di Credit Suisse pada 1990-an menjadi.)

3. “Di kuartil teratas kode ZIP AS untuk apresiasi rumah, di mana harga rumah naik 12% menjadi 14% per tahun, tingkat default enam tahun masih 6% atau 7%. Ini adalah jenis orang yang luar biasa default pada pembayaran meskipun rumah mereka telah meningkat nilainya lebih dari 50%.

“Agak mengejutkan bagi saya bahwa Anda memiliki aset yang baik dalam uang dan Anda masih default.” (Lippmann menggambarkan penelitian perumahan yang dia lakukan sebagai pedagang Deutsche Bank.)

Baca Juga:  Memberikan keberlanjutan di pasar institusi

4. “Anda berbicara tentang 16% dari pinjaman yang gagal bayar dan obligasinya ditanggung dan 18% dari pinjaman yang gagal bayar dan obligasinya adalah nol. Kita sudah tahu bahwa di kuartil bawah Amerika, sekitar 28% orang berada dalam kondisi default. Saya melihat itu dan berpikir, begitu saya mengatasi goncangan, obligasi ini akan gagal bayar di beberapa titik.” (Lippmann merefleksikan pengungkapannya bahwa obligasi hipotek dengan peringkat BBB atau BBB- dinilai sebagai investasi yang cukup aman, sangat berisiko. )

5. “Anda dibayar antara 6 dan 10 untuk bertaruh melawan mereka dan saya pikir kemungkinannya mungkin 3 banding 1 melawan saya. Jika Anda menghabiskan seluruh hidup Anda mencari hal-hal yang 3 1:1 tembakan panjang yang membayar 6:1, dua kali dari tiga Anda pergi dengan tangan kosong, tetapi jika Anda melihat ke dalam saku Anda, itu benar-benar penuh. Itulah yang membuat saya tertarik.” (Lippman mengacu pada taruhan tanda tangannya melawan obligasi hipotek.)

6. “The Fed beralih dari peran mendukung pasar keuangan ke peran di mana ia akan melawan inflasi. Pemerintah federal akan lebih fokus membantu orang biasa melalui berbagai program, yang telah mereka lakukan — pembebasan pajak bahan bakar dan hal-hal seperti itu.”

Baca Juga:  Pasar ramai jelang perayaan Durga Puja - ThePrint - ANIFeed

7. “Saya pikir kita memasuki waktu yang lebih bergejolak dalam perekonomian. The Fed, alih-alih menjadi kekuatan untuk volatilitas rendah, akan menjadi sumber volatilitas yang lebih tinggi. Mereka sudah melihat ini dengan obrolan tentang berbagai hal, apakah mereka akan mereda tahun depan atau tidak. Kurang dari setahun yang lalu mereka mengatakan mereka tidak akan melakukan pengetatan sama sekali pada tahun 2022. (Lippmann menambahkan bahwa perusahaan-perusahaan Amerika tampak “berutang atau rapuh seperti biasanya.”)

8. “Ada orang yang jauh lebih tidak menarik yang akan memerankan Anda dalam film daripada Ryan Gosling. Ketika salah satu pria terseksi di dunia memerankan Anda dalam sebuah film, sulit untuk mengeluh.”

Lanjut membaca: Seorang ahli dari Michael Burry menjelaskan apa yang membuat investor “pendek besar” begitu istimewa. Dia juga mengunjungi kembali taruhan legendaris Burry pada gelembung perumahan dan taruhan GameStop, Tesla, dan Ark-nya.



Source link