Imbal Hasil Obligasi Naik karena Hangover Pasca-Fed Memukul Saham: Market Wrap


(Bloomberg) – Imbal hasil obligasi negara melonjak ke level tertinggi multi-tahun dan saham jatuh setelah parade bank sentral bergabung dengan Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga dalam upaya membendung inflasi yang membakar dengan mengorbankan pertumbuhan ekonomi.

Paling banyak dibaca oleh Bloomberg

Saham superlatif menumpuk di Wall Street karena aksi jual di pasar obligasi terbesar dunia membawa imbal hasil 10-tahun menjadi 3,7%, tertinggi sejak 2011. Tingkat dua tahun naik untuk bulan ke-11 berturut-turut — tren Naik terpanjang untuk waktu yang lama tiga dekade. Pergerakan tersebut membebani ruang teknologi karena S&P 500 gagal melakukan rebound di akhir hari dan mendekati level terendah Juni.

Dolar tetap pada level rekor, didorong oleh kebijakan hawkish Fed dan investor mencari tempat berlindung. Franc Swiss jatuh karena kenaikan suku bunga bank sentral terbukti tidak cukup untuk memenuhi ekspektasi, sementara yen terapresiasi karena Jepang mendukung mata uang untuk pertama kalinya sejak 1998.

The Fed telah memberikan sinyal paling jelas bahwa mereka bersedia untuk mentolerir resesi sebagai kompromi yang diperlukan untuk mendapatkan kembali kendali inflasi, dengan para pejabat memperkirakan pengetatan 1,25 poin persentase lebih lanjut sebelum akhir tahun. Norwegia, Inggris dan Afrika Selatan juga mengikuti dengan kenaikan mereka sendiri ketika para pejabat bergegas untuk mengatasi kenaikan harga yang merajalela.

“Kami melihat jalur tarif baru yang lebih tinggi ini secara signifikan lebih mungkin mengalami hard landing untuk jangka waktu yang lama dan oleh karena itu tidak hanya jelas hawkish tetapi juga jelas berisiko,” kata Krishna Guha, wakil ketua Evercore ISI.

Baca Juga:  Jual Rosh Hashanah, Beli Yom Kippur? Kebijaksanaan pasar ditata ulang di tahun 2022 yang bergejolak - Ford Motor (NYSE:F), FedEx (NYSE:FDX)

Baca: Fasilitas repo Fed menggunakan reli untuk mencapai rekor tertinggi karena suku bunga naik

Baca: Investor hipotek melompat setelah Fed mengatakan penjualan MBS tidak mendekati

Menurut ahli strategi Berenberg, termasuk Jonathan Stubbs, S&P 500 dapat bersiap untuk penurunan lebih lanjut setelah menembus indikator teknis yang langka.

Ini telah diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 200 hari selama lebih dari 100 sesi – rekor yang sebelumnya hanya dipatahkan selama gelembung teknologi dan krisis keuangan global dalam 30 tahun terakhir. Dalam kedua kasus tersebut, indeks mencatat sebagian besar kerugiannya setelah melampaui level tersebut, dengan indeks jatuh lagi 50% pada 2000-2003 dan 40% pada 2008-2009 sebelum mencapai titik terendah, kata mereka.

Kepala strategi ekuitas dan quant Evercore Julian Emanuel memangkas perkiraan akhir tahun untuk S&P 500 menjadi 3.975 dari 4.200 dan mengharapkan “pengujian ulang penuh” dari terendah Juni dalam beberapa minggu mendatang. Pemotongan target mencerminkan kemungkinan meningkatnya resesi setelah Ketua Fed Jerome Powell memperingatkan bahwa proses menaikkan suku untuk pekerjaan dan perumahan tidak akan “tanpa rasa sakit”.

Bagian bawahnya di bulan Juni hampir 2,5% di bawah level saat ini.

Baca Juga:  Dolar menguat karena pasar bersiap untuk kenaikan suku bunga Fed besar lainnya

“Kabar buruknya adalah kita masih berada di salah satu jendela musiman terlemah tahun ini, terutama di tahun jangka menengah,” kata Jonathan Krinsky, kepala teknisi pasar di BTIG. “Kabar baiknya adalah bahwa itu akan berbalik dengan cepat pada pertengahan Oktober. Kami pikir kami akan menguji atau menembus posisi terendah Juni sebelum itu, yang seharusnya memberikan titik masuk yang lebih baik untuk reli akhir tahun.”

Dennis DeBusschere dari 22V Research memperkirakan pasar akan tetap bergejolak tetapi mempertahankan sikap netral dan terikat pada ekuitas.

“Sulit untuk mengambil posisi lama sampai kita mendapatkan tanda-tanda pertumbuhan permintaan yang mendasari lebih lambat, tetapi risiko ekor dibatasi oleh kondisi keuangan yang sudah lebih ketat, PE yang lebih rendah dan volume tersirat yang lebih tinggi,” tulisnya.

Menurut Mark Haefele dari UBS Global Wealth Management, lingkungan tidak memberikan posisi terarah yang kuat pada indeks keseluruhan. Namun, dia menyarankan agar tidak mundur, “terutama mengingat tekanan pada uang tunai dari inflasi yang tinggi dan tantangan untuk mengatur waktu kembali ke pasar tanpa melewatkan reli.”

“Sebaliknya, kami tetap berinvestasi tetapi juga selektif, memfokuskan preferensi kami pada tema pertahanan, pendapatan, nilai, diversifikasi, dan keamanan,” tambahnya.

Di antara berita perusahaan penting, FedEx Corp. penerbangan, menunda proyek dan menutup kantor karena bertujuan untuk menghemat hingga $2,7 miliar untuk mengatasi tantangan seperti permintaan yang melambat dan pasar kerja yang ketat. Boeing Co. setuju untuk membayar $200 juta untuk menyelesaikan tuduhan SEC bahwa perusahaan tersebut gagal mengungkapkan masalah keselamatan terkait dengan pesawat jet 737 Max kepada investor.

Baca Juga:  Catatan terstruktur dapat menawarkan perlindungan investor di pasar yang bergejolak

Akankah Indeks Saham Nasdaq 100 mencapai 10.000 atau 14.000 lebih dulu? Survei Pulsa MLIV minggu ini berfokus pada teknologi. Ini singkat dan kami tidak mengumpulkan nama atau informasi kontak Anda. Silakan klik di sini untuk membagikan pendapat Anda.

Berikut adalah beberapa pergerakan kunci di pasar:

Saham

  • S&P 500 turun 0,8% pada pukul 4 sore waktu New York

  • Nasdaq 100 turun 1,2%

  • Dow Jones Industrial Average turun 0,4%

  • MSCI World Index turun 1%

mata uang

  • Indeks Spot Dolar Bloomberg sedikit berubah

  • Euro sedikit berubah pada $0,9839

  • Pound Inggris turun 0,1% menjadi $ 1,1257

  • Yen Jepang naik 1,2% menjadi 142,35 per dolar

Mengikat

  • Imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun naik 17 basis poin menjadi 3,70%

  • Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman 10-tahun naik tujuh basis poin menjadi 1,96%

  • Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris 10-tahun naik 18 basis poin menjadi 3,50%

bahan baku

  • Minyak mentah West Texas Intermediate naik 0,7% menjadi $83,49 per barel

  • Emas berjangka naik 0,3% menjadi $1,680,60 per ounce

Paling Banyak Dibaca oleh Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP



Source link