Kalau belum, saatnya beli saham Qualcomm


Setelah reli epik dari 2019 hingga 2021, saham raksasa chip mobilitas Qualcomm (QCOM -0,02%) tidak berjalan dengan baik akhir-akhir ini. Setelah aksi jual lagi di pasar (berkat inflasi), saham Qualcomm kembali mendekati posisi terendah 52 minggu dan lebih dari 30% dari level tertinggi sepanjang masa tahun lalu.

Sekarang ini adalah ketiga kalinya dalam setahun Qualcomm turun ke level ini — dan kali ini perdagangannya hanya 11 kali lipat dari laba per saham 12 bulan. Saat perusahaan bersiap untuk mendorong ke pasar baru, ini adalah kesempatan lain untuk membebankan harga murah pada saham unggulan ini.

Semua mata tertuju pada pasar smartphone, tetapi haruskah demikian?

Alasan Qualcomm dihukum lagi berkaitan dengan industri smartphone. Setelah dua tahun yang baik didorong oleh pengeluaran konsumen pada awal pandemi dan gelombang pertama ponsel berkemampuan 5G, penjualan smartphone global mengalami hambatan. Qualcomm masih mengharapkan penjualan meningkat karena konten per ponsel terus tumbuh berkat 5G. Selain itu, segmen Internet of Things (IoT) dan otomotif juga sedang dalam mode pertumbuhan.

Namun, Qualcomm memiliki banyak perkembangan baru dalam pekerjaan, seperti chip komputasi pribadi, prosesor realitas virtual, dan bahkan pusat data dan perangkat keras server. Adapun pasar akhir yang terakhir, rumor selama beberapa minggu terakhir telah menyarankan bahwa Qualcomm mungkin merencanakan kembali ke cloud (itu keluar dari pasar pusat data sekitar empat tahun lalu), menggunakan desain dari ARM melalui akuisisi start-up. Nuvia tahun lalu. Faktanya, Amazon‘s (AMZN -2,18%) Segmen komputasi awan, AWS, telah menyatakan minatnya untuk menguji penawaran baru Qualcomm.

Also Read :  Niantic menghadirkan metaverse dunia nyata ke browser

Pusat data dan pasar server sangat besar, dan ini bisa menjadi waktu yang ideal untuk terjun ke dalamnya. Pemimpin pasar lama di bidang ini intel (INTC 1,39%) kehilangan pangsa pasar AMD (AMD -0,20%) dan NVIDIA (NVDA 2,08%) selama bertahun-tahun, dan bahkan CEO Intel telah mengakui bahwa kemungkinan akan terus kehilangan pangsa pasar untuk tahun-tahun mendatang. Jadi mengapa tidak Qualcomm juga, ketika masih sedikit yang bisa dilakukan dalam hal infrastruktur cloud dan chip komputasi?

Tetapi pertanyaannya adalah: apakah itu akan berhasil? Ada kemungkinan bisa. Chip bread-and-butter Qualcomm untuk smartphone adalah keajaiban teknik yang luar biasa. Mereka kuat, tetapi juga sangat ringkas, hemat energi, dan dirancang khusus untuk dunia yang terhubung dengan seluler. Jika teknologi yang sama dapat diperluas untuk mencakup pusat data, komputer pribadi, dan sejenisnya, Qualcomm dapat beralih dari spesialis smartphone menjadi generalis semua komputasi.

Also Read :  Saham Premarket: Kisah Dua Pasar Tenaga Kerja

Semua ini berarti bahwa pasar secara keseluruhan sangat terfokus pada prospek jangka pendek untuk penjualan smartphone Qualcomm, tetapi kayu untuk pohonnya hilang. Perusahaan memiliki lebih banyak untuk ditawarkan daripada di masa lalu, dan meletakkan dasar untuk ekspansi bertahun-tahun lagi. Oleh karena itu, kesempatan lain untuk membeli kembali di dekat level terendah 52-minggu setelah aksi jual brutal beberapa minggu terakhir bisa menjadi hadiah jangka panjang yang luar biasa bagi investor.

Tapi bagaimana dengan arus kas bebas?

Secara alami, ketika pendapatan per saham diperhitungkan, saham Qualcomm terlihat sangat murah. Pada basis arus kas bebas, bagaimanapun, perdagangan saham pada nilai perusahaan 23 kali lebih tinggi daripada arus kas bebas. Apa yang memberi?

Arus kas bebas bisa tidak merata, tidak hanya dari kuartal ke kuartal, tapi bahkan dari tahun ke tahun. Mengapa? Mengembangkan chip baru membutuhkan biaya dan seringkali membutuhkan pembayaran di muka yang berlebihan sebelum penjualan tiba. Dan itulah tepatnya Qualcomm hingga hari ini. Mesin inovasi telah bangkit dan dapat terbayar selama satu atau dua tahun ke depan karena pengeluaran yang membebani arus kas bebas sekarang mulai membuahkan hasil.

Also Read :  Perdagangan genting di pasar obligasi dan saham

Itu semua tergantung pada apakah pengembangan Qualcomm untuk laptop, VR, pusat data, dan mobil benar-benar meyakinkan pelanggan. Tetapi dengan begitu banyak besi dalam api dan jajaran teknologi chip yang terbukti, saya menyukai peluang perusahaan untuk berkembang melampaui smartphone dalam setidaknya satu — jika tidak lebih — arah baru. Saya percaya pasar terus memperpendek prospek jangka panjang Qualcomm. Jika Anda belum membeli, aksi jual baru-baru ini terlihat seperti peluang pembelian yang fantastis.

John Mackey, CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Nicholas Rossolillo dan kliennya memiliki posisi di Advanced Micro Devices, Amazon, Nvidia dan Qualcomm. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Amazon, Intel, Nvidia, dan Qualcomm. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2023 $57,50 pada Intel dan panggilan pendek Januari 2023 $57,50 pada Intel. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.





Source link