Kutipan mengarah ke timur ke China karena pasar IPO AS merana di tengah inflasi dan volatilitas


Pusat aktivitas penawaran umum perdana (IPO) global telah bergeser ke timur ke China karena perubahan dalam volatilitas dan jatuhnya pasar ekuitas mengguncang banyak listing skala besar AS.

Daftar saham di Asia telah mengumpulkan $ 104 miliar tahun ini, rekor 68 persen dari volume global, data yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan.

Sebaliknya, IPO AS menyumbang 14 persen dari $ 153 miliar yang dikumpulkan secara global, level terendah untuk apa yang secara tradisional menjadi pasar daftar tersibuk di dunia.

Kinerja Asia yang kuat sebagian besar disebabkan oleh IPO China, yang berisi penjualan saham awal di sebagian besar pasar utama meskipun suku bunga meningkat dan prospek resesi.

Dari 10 daftar teratas global tahun ini, enam berasal dari perusahaan China baik di bursa saham daratan – yang dikenal sebagai pasar A-share – atau di Hong Kong, data menunjukkan.

“Pada tahun 2022, ketika dunia bergulat dengan inflasi dan ketegangan global, pusat IPO telah bergeser ke timur dalam hal volume,” kata James Wang, co-head ECM di Goldman Sachs Group di Asia ex-Jepang.

“Kesinambungan ini tampaknya berkelanjutan untuk saat ini, dengan beberapa IPO yang cukup besar berbaris di Hong Kong untuk berpotensi menguji pasar sebelum akhir tahun.”

Di AS, yang menyumbang lebih dari setengah dari rekor tahun lalu $657 miliar hasil IPO, pasar tiba-tiba berhenti karena ketakutan inflasi dan volatilitas yang tinggi menjaga valuasi tetap rendah dan mendorong investor untuk melarikan diri dari yang tumbuh tinggi. cenderung mendominasi kegiatan IPO.

Also Read :  Capital Markets Are Changing, Are You Ready?

Kondisi pasar yang tidak menguntungkan telah mengakibatkan listing yang sangat dinanti seperti Mobileye dan Chobani harus ditunda atau dihapus sama sekali.

Pada minggu lalu, hanya ada satu tawaran senilai lebih dari $1 miliar di New York tahun ini, yaitu dari perusahaan ekuitas swasta TPG. Asia memiliki 12 sedangkan Timur Tengah memiliki empat.

Pada tahun 2022, ketika dunia bergulat dengan inflasi dan ketegangan global, pusat IPO telah bergeser ke timur dalam hal volume

James Wang, Co-Head of ECM di Goldman Sachs Group di Asia

“Kami memasuki pasar di mana orang hanya mengatakan ada kapitulasi,” kata David Ethridge, pemimpin layanan IPO AS di PricewaterhouseCoopers.

“Itu sedang terjadi sekarang. Mereka adalah orang-orang yang sibuk dan mereka mungkin tidak ingin berjuang di tingkat dewan untuk memulai proses jika kita tidak mendengar hal-hal baik tentang IPO.”

Kesepakatan AS yang tertunda menambah kekosongan yang sudah dibuat oleh eksodus kandidat IPO yang berbasis di China.

Hanya $636 juta yang dikumpulkan di New York oleh perusahaan-perusahaan dari China atau Hong Kong, dibandingkan dengan hampir $16 miliar setahun yang lalu.

Also Read :  Peneliti MSU menggunakan data besar dan AI untuk mengidentifikasi obat yang ada untuk melawan varian COVID-19 baru

Perlambatan IPO AS dari perusahaan-perusahaan China mengikuti serentetan delisting karena Beijing dan Washington bekerja untuk mencapai kesepakatan yang akan memungkinkan regulator AS untuk meneliti audit perusahaan-perusahaan China. Jika gagal, mereka berisiko dikeluarkan dari bursa saham Amerika.

Prospek penghapusan paksa tersebut telah mendorong perusahaan-perusahaan China yang diperdagangkan di AS untuk mengumpulkan puluhan miliar dolar melalui apa yang disebut penjualan saham mudik di Hong Kong dan bursa saham daratan dalam beberapa tahun terakhir. Peringkat rumah yang lebih tinggi adalah daya tarik lain bagi mereka.

“Pasar A-share agak kebal terhadap volatilitas global,” kata Zili Guo, co-head Asia Equity Capital Markets di UBS Group.

“Ini sebagian besar pasar domestik dan sebagian besar didorong oleh uang domestik. Kondisi pasar di pasar A-share relatif stabil dan masih dapat diperdagangkan secara konsisten dibandingkan dengan volatilitas yang kita lihat di pasar global.”

Mobil tanpa pengemudi Mobileye di halaman Nasdaq Market di New York.  Kondisi pasar yang tidak menguntungkan telah mengakibatkan listing yang sangat dinanti seperti Mobileye harus ditunda atau dihentikan sama sekali.  Reuters

Tahun ini, beberapa listing terbesar di Asia berasal dari perusahaan yang dipaksa keluar dari New York. China Mobile dan CNOOC mengumpulkan gabungan $ 14 miliar dari penjualan saham Shanghai mereka.

Ada tanda-tanda aktivitas di Hong Kong, yang memiliki paruh pertama yang lemah. Pembuat baterai China CALB memperkirakan permintaan untuk IPO potensial senilai $2 miliar, sementara pembuat kendaraan listrik Zhejiang Leapmotor Technologies mendapat pesanan investor untuk penawaran $1 miliar minggu depan.

Also Read :  Dolar yang kuat telah membantu meningkatkan hasil mata uang lokal dan pertumbuhan ekonomi di negara lain.

Bahkan dengan kesepakatan tentatif tentang masalah audit AS, ada keraguan bahwa aliran perusahaan China ke New York – yang telah mengumpulkan $ 122 miliar sejak awal abad ini – akan kembali ke tingkat sebelumnya dalam menghadapi alternatif yang berkembang.

“Emiten China sekarang memiliki lebih banyak opsi jika mereka menginginkan pendanaan luar negeri,” kata Mandy Zhu, Kepala Perbankan Global China di UBS. “Terlepas dari pencatatan tradisional di Hong Kong dan AS, mereka dapat melakukan IPO A-share terlebih dahulu.”

Perusahaan kemudian dapat memanfaatkan bursa saham Eropa melalui tautan ekuitas China-Eropa, katanya.

Eropa menjadi bursa saham yang lebih menarik bagi perusahaan Cina daripada Amerika Serikat.

Sekitar $2,3 miliar dikumpulkan tahun ini oleh perusahaan-perusahaan daratan di Eropa melalui hubungan ekuitas yang baru dikembangkan antara China dan bursa saham di Jerman, Swiss dan Inggris, membantu menopang volume daftar pasar saham yang suram di benua itu.

Sebuah kesepakatan besar berada di cakrawala di Eropa yang dapat menggandakan hasil IPO kawasan saat ini sebesar $9,8 miliar dalam satu gerakan.

Porsche dapat meluncurkan penawaran paling cepat minggu depan, menilai pembuat mobil sport hingga 85 miliar euro ($ 85 miliar), Bloomberg News melaporkan.

Diperbarui 18 September 2022 pukul 4:00 pagi





Source link