Membatasi kejutan: Menyesuaikan keuangan pribadi dengan gejolak pasar

Sebagian besar manajer investasi Inggris menghabiskan seminggu terakhir di depan layar mereka memantau dampak gejolak pasar Inggris pada dana mereka. Tetapi seorang eksekutif di perusahaan reksa dana Inggris menghabiskan waktu seminggu di tepi kolam renang di Dubai merenungkan tagihan hotelnya.

“Saya melihat liburan saya menjadi lebih mahal setiap hari,” katanya. Tetapi kekhawatirannya sendiri tentang gejolak sterling diliputi oleh besarnya krisis keuangan yang melanda London. “Ini benar-benar salah satu di mana kita mungkin tidak akan melihat hal seperti itu lagi dalam karir kita.”

Meskipun sterling dan obligasi pemerintah telah rebound dari posisi terendah setelah intervensi besar-besaran £ 65bn oleh Bank of England, gejolak pasar menyusul anggaran ‘mini’ Perdana Menteri Liz Truss akan terus merugikan, kata manajer kekayaan.

Mereka mengharapkan tekanan lebih lanjut pada standar hidup, dengan kerusakan yang diakibatkan oleh tagihan energi yang lebih tinggi, lebih banyak inflasi dan biaya pinjaman yang lebih tinggi, terutama hipotek.

“Ini akan memukul rumah tangga dalam bentuk inflasi, suku bunga yang lebih tinggi dan pasar hipotek yang lebih keras. . . dan mendorongnya keluar dari titik di mana inflasi memuncak,” kata Richard Flax, kepala investasi di manajer aset digital Moneyfarm.

Sementara beberapa investor pemberani suka melihat peluang dalam aksi jual, awan ketidakpastian yang sudah menggantung di pasar dari perang Ukraina, harga energi, inflasi, dan tekanan ekonomi semakin gelap.

“Ada banyak kegugupan,” kata Alexandra Loydon, direktur keterlibatan mitra dan saran di St James’s Place, manajer kekayaan terbesar di Inggris.

Dia telah menghabiskan minggu berkonsultasi dengan pasukan SJP yang terdiri dari 4.600 penasihat keuangan, yang menjawab pertanyaan dari 800.000 klien. Dia mengatakan: “Sulit untuk memberikan kepastian dan kepastian di pasar yang tidak pasti seperti itu, tetapi sangat penting untuk mendorong perilaku yang benar. . . Jangan mulai memindahkan aset dan tetap berinvestasi.”

Grafik garis $ per £ menunjukkan Sterling terus mengalahkan

Bagaimana manajer uang menilai apa yang terjadi di pasar minggu ini?

Sementara kejatuhan sterling setelah pidato Kanselir Kwasi Kwarteng menjadi berita utama, drama yang meletus pada pertengahan minggu atas utang negara Inggris bisa dibilang jauh lebih berarti untuk membiayai para profesional dan penabung biasa.

Obligasi pemerintah Inggris, yang dikenal sebagai Gilts, melihat beberapa pergerakan terkuat mereka. “Apa yang kami lihat adalah semacam krisis kepercayaan di pasar emas dan sterling,” kata Peter Spiller, manajer reksa dana Capital Gearing.

Also Read :  Memahami penyesalan kita hari ini dapat meningkatkan masa depan keuangan kita

Duncan MacInnes, Direktur Investasi di Ruffer, mengatakan Gilts telah melihat “perubahan yang benar-benar liar untuk pasar obligasi pemerintah dunia pertama”.

BoE melakukan intervensi setelah penurunan menjadi ancaman serius bagi dana pensiun, yang menggunakan strategi khusus yang disebut investasi yang digerakkan oleh kewajiban (LDI) untuk mengelola risiko.

Hasil — tingkat bunga yang naik ketika harga turun — pada obligasi pemerintah 30 tahun, yang mencapai level tertinggi 20 tahun lebih dari 5 persen pada Rabu, turun menjadi 3,85 persen pada Jumat pagi.

Intervensi membuat BoE terpecah antara janji untuk menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi dan operasi pencetakan uang darurat. Investor profesional terus mengandalkan kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh bank sentral. “Pada tahap ini, mereka hanya menambah kebingungan,” kata MacInnes.

Bagan garis imbal hasil obligasi pemerintah Inggris (%) menunjukkan emas terpukul keras oleh anggaran 'mini'

Akankah ketakutan hipotek memicu krisis biaya hidup?

Pasar obligasi pemerintah penting bagi rumah tangga karena mereka menyediakan dasar untuk hipotek dan pinjaman pribadi lainnya.

Loydon mengatakan pelanggan mulai bergulat dengan “dampak besar” mendatang dari kenaikan suku bunga dan mengajukan pertanyaan.

Rata-rata variabel tingkat hipotek standar, yang telah naik ke level tertinggi dalam satu dekade – lebih dari 5 persen – di awal bulan, sekarang bisa naik menjadi 6 persen.

Gejolak telah mempersulit penyedia untuk menentukan harga kontrak tetap baru karena ribuan produk telah ditarik. Sekitar 600.000 kontrak hipotek suku bunga tetap akan berakhir pada akhir tahun, menurut UK Finance, dan 1,8 juta akan diperbarui tahun depan.

Batas harga energi pemerintah telah sedikit mengurangi krisis biaya hidup langsung dan membatasi tingkat inflasi maksimum yang diharapkan selama beberapa bulan ke depan sekitar 10 persen. Tapi tagihan listrik masih naik, dan dengan rencana ekonomi Truss yang diharapkan untuk memperluas pinjaman publik, tekanan inflasi bisa bertahan lebih lama.

Sementara banyak rumah tangga kaya yang menjadi basis klien manajer kekayaan akan mendapat manfaat dari berakhirnya tarif pajak penghasilan tertinggi sebesar 45 persen atas penghasilan di atas £150.000 setahun dan pembalikan kenaikan pajak atas dividen, bagi banyak pemegang hipotek, keuntungan ini akan diimbangi dengan tingkat bunga yang lebih tinggi.

Also Read :  IBM Memperkuat Hybrid Cloud, Kemampuan dan Kemampuan AI dengan Akuisisi Dialexa

Menurut Rachel Winter, mitra di manajer kekayaan Killik & Co, hipotek ”telah menggantikan tagihan listrik karena ketakutan terbesar di Inggris adalah . . . Mereka hampir mengambil keuntungan dari memberikan tarif pajak yang lebih rendah kepada orang-orang.”

Sementara itu, pengelola uang mengatakan klien sering meremehkan dampak pergerakan sterling. Meskipun sterling telah mendapatkan kembali sebagian besar penurunannya pada hari Jumat – diperdagangkan di sekitar $1,12 terhadap dolar AS dari level terendah $1,03 – masih dipandang rapuh secara luas. Banyak tergantung pada bagaimana pemerintah bereaksi menjelang pengumuman anggaran yang dijadwalkan pada bulan November.

“Depresiasi sterling adalah inflasi dan berarti biaya tekanan hidup hanya akan bertambah buruk,” kata Edward Park, kepala investasi di Brooks Macdonald.

Apa yang harus saya lakukan dengan portofolio saya?

Kabar baik bagi banyak penabung adalah bahwa investasi global dapat menawarkan perlindungan dari gejolak Inggris. Terutama ketika sterling melemah, aset di luar negeri lebih bernilai dalam sterling.

“Jika Anda seorang investor berbasis sterling dengan portofolio yang terdiversifikasi dengan baik, sterling yang lemah sangat membantu,” kata Janet Mui, kepala analisis pasar di manajer aset Brewin Dolphin.

Penasihat uang telah dibanjiri dengan pertanyaan dari klien tentang apakah akan membeli sterling atau gilt pada harga saat ini atau mengurangi kepemilikan sterling mereka jika mata uang jatuh lagi.

Para ahli sangat menyarankan untuk tidak mengambil langkah mendadak. “Itu nasihat lama: kalau mau panik, panik dulu. Jika Anda belum panik, mungkin sudah terlambat,” kata MacInnes.

Tetapi ketidakpastian di Inggris menggarisbawahi pentingnya diversifikasi jauh dari rumah. Menurut survei Quilter tahun lalu, mayoritas investor ritel Inggris memiliki lebih dari seperempat portofolio mereka yang diinvestasikan di ekuitas Inggris, meskipun negara tersebut hanya menyumbang 4% dari MSCI World Index.

Indeks FTSE 100 Inggris sendiri membawa eksposur global dengan perusahaannya menghasilkan 80 persen dari pendapatan mereka di luar negeri. Ini memperkenalkan eksposur mata uang asing tetapi masih membatasi pilihan perusahaan, terutama karena pasar Inggris sangat terfokus pada energi dan pertambangan dan sedikit terhadap teknologi.

Also Read :  McMahon telah membakar politik, kata pemilih yang peduli dengan kejahatan dan bisnis

Manajer kekayaan mengatakan klien mereka juga khawatir bahwa biaya pinjaman yang lebih tinggi mengancam harga rumah. “Selama beberapa dekade terakhir, real estat telah menjadi sesuatu yang dapat Anda tinggali sambil juga berfungsi sebagai portofolio investasi yang terdiversifikasi,” kata William Hobbs, kepala investasi di Barclays Wealth & Investments. Krisis pasar telah menantang asumsi bahwa harga real estat terus meningkat, katanya.

“Itulah mengapa Anda perlu memiliki eksposur yang beragam terhadap ekonomi global, bukan hanya satu jalan tertentu di Inggris.”

Capital Economics secara blak-blakan memprediksi: “Resesi dan penurunan besar harga rumah tampaknya tak terelakkan.”

Sementara itu, investor harus mewaspadai investasi pada perusahaan dengan tingkat utang yang tinggi karena biaya pinjaman meningkat pesat. “Utang membuat Anda mendapat masalah, apakah Anda seorang individu, perusahaan, atau negara,” kata Christopher Rossbach, mitra pengelola di J Stern & Co. Dia merekomendasikan untuk memeriksa neraca perusahaan.

Emas, aset safe haven tradisional, telah berkinerja baik sebagai lindung nilai sterling, naik sekitar 16 persen selama 12 bulan terakhir. Tapi bearish dalam dolar, menunjukkan mungkin ada peluang lindung nilai yang lebih baik. “Saya akan sangat waspada terhadap mereka yang memberi tahu Anda bahwa apa pun pertanyaannya, emas adalah jawabannya,” kata Hobbs.

Emas juga tidak membayar pendapatan, jadi saat suku bunga naik, itu menjadi kurang menarik. Meskipun obligasi telah jatuh secara dramatis tahun ini dan pasar obligasi pemerintah Inggris terbalik minggu ini, jangka panjang, hasil yang lebih tinggi mulai memikat investor kembali ke utang.

“Kami memiliki banyak pelanggan yang, menurut pendapat saya, menyimpan terlalu banyak uang tunai,” kata Winter. “Sekarang mungkin untuk memiliki portofolio obligasi korporasi yang cukup terdiversifikasi dengan imbal hasil sekitar 6 persen.”

Penabung yang ingin memegang uang tunai meskipun ada risiko inflasi disarankan untuk menemukan suku bunga terbaik karena bank bervariasi dan banyak pemberi pinjaman jalan raya memiliki kesepakatan yang buruk.

Pengembalian suku bunga yang wajar atas simpanan dan pinjaman berarti perubahan besar bagi penabung. MacInnes mengatakan, “Ini adalah perubahan besar dalam lanskap investasi yang muncul entah dari mana dalam enam bulan terakhir.”

Leave a Reply

Your email address will not be published.