Meskipun inflasi meningkat, investor mencari perlindungan dari kekacauan pasar secara tunai


Tahun yang sulit di pasar telah menyebabkan beberapa investor mencari perlindungan dalam bentuk uang tunai karena mereka memanfaatkan suku bunga yang lebih tinggi dan menunggu kesempatan untuk membeli saham dan obligasi dengan harga lebih murah.

Federal Reserve telah mempengaruhi pasar pada tahun 2022 karena menerapkan kenaikan suku bunga yang besar untuk memoderasi inflasi paling curam dalam 40 tahun. Namun, suku bunga yang lebih tinggi juga diterjemahkan ke dalam suku bunga yang lebih baik untuk dana pasar uang, yang hampir tidak menghasilkan apa-apa sejak dimulainya pandemi Covid-19 pada tahun 2020.

Itu telah membuat uang tunai menjadi tempat persembunyian yang lebih menarik bagi investor yang mencari perlindungan dari gejolak pasar – bahkan ketika inflasi tertinggi dalam 40 tahun telah merusak daya tariknya.

Manajer dana meningkatkan kepemilikan kas rata-rata mereka menjadi 6,1 persen pada bulan September, tertinggi dalam lebih dari dua dekade, menurut survei yang dipublikasikan secara luas oleh BofA Global Research.

Aset dalam dana pasar uang tetap meningkat sejak lonjakan pasca-pandemi, mencapai $ 4,44 triliun bulan lalu, tidak jauh dari puncak Mei 2020 sebesar $ 4,67 triliun, kata Refinitiv Lipper.

Also Read :  3 saham EV untuk dibeli selama aksi jual pasar

“Uang tunai sekarang menjadi kelas aset yang layak karena pergerakan suku bunga,” kata Paul Nolte dari Kingsview Investment Management.

Dia mengatakan portofolio yang dia kelola memiliki uang tunai 10 hingga 15 persen, dibandingkan dengan tingkat tipikal 5 persen.

“Ini memberi saya kesempatan untuk melihat-lihat dan menyeimbangkan kembali pasar keuangan dalam beberapa bulan ketika pasar dan ekonomi terlihat lebih baik,” kata Mr. Nolte.

Investor mengincar pertemuan Fed minggu depan, ketika bank sentral diperkirakan akan mengumumkan kenaikan suku bunga besar lainnya setelah laporan CPI yang lebih panas dari perkiraan minggu ini.

S&P 500 turun 4,8 persen minggu lalu dan 18,7 persen tahun ini. Indeks Perbendaharaan AS ICE BofA siap untuk mencatat penurunan tahunan terbesar.

Sementara itu, dana pasar uang kena pajak telah kembali 0,4 persen tahun ini hingga akhir Agustus, menurut Crane 100 Money Fund Index, rata-rata dari 100 dana terbesar.

Rata-rata return Crane Index sebesar 2,08 persen, naik dari 0,02 persen di awal tahun dan level tertinggi sejak Juli 2019.

Also Read :  Pasar Global: Jual Semua Perutean Berlanjut!

“Mereka terlihat lebih baik dan persaingan mereka terlihat lebih buruk,” kata Peter Crane, presiden Crane Data, yang menerbitkan indeks dana uang.

Duduk dengan uang tunai memiliki kelemahan, termasuk kemungkinan kehilangan pembalikan tiba-tiba yang membuat harga saham dan obligasi lebih tinggi.

Inflasi, yang mencapai 8,3 persen secara tahunan bulan lalu, juga telah merusak daya tarik uang tunai.

“Tentu saja Anda kehilangan beberapa daya beli dengan inflasi di atas 8 persen, tetapi Anda mengambil sejumlah uang dari meja pada waktu yang berisiko untuk pasar saham,” kata Peter Tuz, presiden Chase Investment Counsel. “Saham Anda bisa turun 8 persen dalam dua minggu.”

Sementara tanda yang jelas dari kehati-hatian di kalangan investor, tingkat likuiditas yang ekstrim kadang-kadang dipandang sebagai indikator pelawan yang disebut baik untuk saham, kata Mark Hackett, kepala penelitian investasi Nationwide, terutama ketika diambil bersamaan dengan langkah-langkah pesimisme investor lainnya.

Dia percaya saham bisa tetap bergejolak dalam waktu dekat di tengah berbagai risiko termasuk potensi pelemahan pendapatan dikombinasikan dengan inflasi yang tinggi dan Fed yang ketat, tetapi dia lebih optimis tentang prospek saham selama enam bulan ke depan.

Also Read :  a Fed Pause in Rate Hikes Not Enough for Rally

“Ada tingkat pegas spiral yang berkembang di mana ketika semua orang berada di sela-sela di beberapa titik, tidak ada yang bisa pergi ke sela-sela, dan itu membawa Anda ke kabar baik yang berpotensi mengarah ke langkah yang sangat besar,” kata Hackett.

David Kotok, kepala investasi di Cumberland Advisors, mengatakan portofolio ekuitas AS dari dana yang diperdagangkan di bursa saat ini 48 persen dalam bentuk tunai setelah hampir seluruhnya diinvestasikan di pasar saham tahun lalu.

Ekuitas terlalu mahal mengingat risiko seperti kenaikan suku bunga, kemungkinan resesi yang diinduksi Fed dan ketegangan geopolitik, katanya.

“Jadi saya ingin uang tunai. Saya ingin uang itu dikembalikan ke bursa dengan harga yang lebih rendah atau jauh lebih rendah dan saya tidak tahu peluang apa yang akan saya miliki, tetapi satu-satunya cara saya dapat menggunakannya adalah dengan memegang uang tunai sebanyak itu,” katanya.

Diperbarui 18 September 2022 jam 3:30 pagi





Source link