Mohamed El-Erian: Peluang ‘pendaratan lunak’ bagi ekonomi AS sekarang ‘sangat rendah’


Mohamed El-Erian telah menghabiskan dua tahun terakhir mengkritik Federal Reserve untuk serangkaian salah langkah yang telah meninggalkan ekonomi AS dalam skenario tidak-menang.

Ekonom mengatakan bahwa dengan meremehkan inflasi sebagai “sementara” dan mempertahankan suku bunga mendekati nol bahkan setelah ekonomi pulih dari pandemi, The Fed telah membiarkan kenaikan harga berlangsung.

Ini telah menempatkan Ketua Fed Jerome Powell dalam situasi “terkutuk jika Anda melakukannya dan terkutuk jika Anda tidak melakukannya”, kata El-Erian, presiden Queens’ College di Universitas Cambridge dan kepala penasihat ekonomi untuk Aliansi, dalam CNN op-ed pada hari Rabu.

The Fed dapat terus menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi bahkan ketika ekonomi melambat, meningkatkan kemungkinan resesi langsung. Atau mungkin memilih untuk meringankan perjuangannya melawan inflasi dengan harapan menghindari resesi, membuat konsumen lebih mungkin terjebak dengan harga yang lebih tinggi di masa mendatang.

Dalam kedua skenario, El-Erian berpendapat bahwa akan ada “kerusakan kolateral yang signifikan dan konsekuensi merugikan yang tidak diinginkan” kepada publik.

Also Read :  Shanghai business optimism hits record low as Covid controls linger

Dan dia bukan satu-satunya veteran Wall Street yang mengklaim The Fed mengejar setelah membuat kesalahan tahun lalu.

“The Fed terlambat mengakui inflasi, mulai menaikkan suku bunga terlambat dan mulai menunda pembelian obligasi. Sejak saat itu mereka bermain kejar-kejaran. Dan itu belum selesai,” kata Greg McBride, kepala analis keuangan Bankrate kekayaan.

Semua ini berarti bahwa kemungkinan ekonomi AS menghindari resesi menurun dengan cepat, kata El-Erian.

“Sayangnya, kemungkinan ‘pendaratan lunak’ – yaitu, menurunkan inflasi tanpa banyak merusak pertumbuhan – menjadi sangat kecil,” katanya. Kekayaan.

Kepala ekonom Morning Consult John Leer mendukung argumen El-Erian, mencatat bahwa pejabat Fed minggu ini “secara signifikan menaikkan” perkiraan mereka untuk inflasi dan pengangguran untuk dua tahun ke depan sambil menurunkan perkiraan mereka untuk pertumbuhan ekonomi.

“Bahkan The Fed kurang yakin dapat melakukan soft landing,” katanya Kekayaan.

Perlambatan pertumbuhan global

Argumen El-Erian tentang mengapa ekonomi AS tidak mungkin mencapai soft landing tidak hanya didasarkan pada kebutuhan Fed untuk secara agresif menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, tetapi juga pada gagasan bahwa seluruh ekonomi global mengalami perlambatan.

Also Read :  Hong Kong membatalkan tindakan karantina setelah kesulitan ekonomi

Dia menunjukkan bahwa ketiga ekonomi terbesar dunia sedang berjuang dan negara-negara berkembang seperti Sri Lanka dan Argentina mengalami tingkat inflasi yang tidak berkelanjutan.

“Di antara tiga ekonomi yang paling penting secara sistemik, Eropa menghadapi resesi yang hampir pasti, China tumbuh jauh di bawah rata-rata historis dan risiko AS jatuh ke dalam resesi oleh Federal Reserve yang terlambat. Ini kemungkinan akan menambah minyak ke api kecil yang sudah berkobar di beberapa negara berkembang,” kata El-Erian kekayaan.

Menurutnya, krisis energi Eropa telah memburuk dalam beberapa pekan terakhir, mendorong Deutsche Bank untuk berargumen bahwa blok tersebut sekarang menuju resesi yang parah.

Pada saat yang sama, bank investasi telah berulang kali menurunkan perkiraan mereka untuk pertumbuhan ekonomi China karena negara tersebut bergulat dengan krisis perumahan, sementara kebijakan nol-COVID terus menutup pabrik dan menghambat belanja konsumen.

Selain itu, China menghadapi rekor gelombang panas selama musim panas dan masih bergulat dengan kekeringan yang melumpuhkan rantai pasokannya.

Also Read :  India mencetak rekor baru dalam ekonomi digital: Rajeev Chandrasekhar pada peluncuran Dialog Modal

Namun, pertumbuhan tidak hanya menurun di China dan Eropa. Ekonom di lembaga-lembaga besar seperti Bank Dunia dan Bank of America telah secara signifikan menurunkan perkiraan mereka untuk pertumbuhan ekonomi global dalam beberapa bulan terakhir.

Dan penurunan pertumbuhan di semua ekonomi utama, dikombinasikan dengan kenaikan suku bunga bank sentral, adalah resep bencana, menurut El-Erian.

Komentar ekonom tersebut menggemakan pernyataan yang dibuat oleh Wakil Presiden Bank Dunia Ayhan Kose awal pekan ini setelah organisasi tersebut merilis sebuah studi baru tentang meningkatnya potensi resesi global.

Kose berpendapat bahwa dampaknya dapat “saling memperkuat” karena bank sentral di seluruh dunia menaikkan suku bunga pada saat yang bersamaan. Ini berarti bahwa “perlambatan pertumbuhan global” sudah pasti dan “resesi global” adalah kemungkinan yang berkembang.

Mendaftar untuk Fitur Keberuntungan Daftar email agar Anda tidak ketinggalan fitur terbesar kami, wawancara eksklusif, dan investigasi.



Source link