Pasar ekuitas di seluruh dunia menghadapi prospek dan hasil yang memburuk


Penghapusan risiko ada di sini. Bahkan jika pasar terlihat positif. Jangan maju dari ski Anda yang satu ini. Pasar bisa turun dengan cepat.

Selain Federal Reserve, ada 15 bank sentral lain yang bergabung dengan hiruk-pikuk kenaikan suku bunga. Saat ini ini adalah masalah # 1 untuk pasar saham.

“Seolah-olah satu-satunya jawaban inflasi adalah mengurangi konsumsi. Jawaban lainnya adalah meningkatkan produksi. Itu berarti Anda membuat lebih banyak barang,” kata Vladimir Signorelli, kepala toko investasi makro Bretton Woods Research di Long Valley, NJ. “Lebih banyak barang berarti harga lebih murah.”

Tren baru volatilitas makro sedang dimainkan. Bisnis runtuh dan inflasi AS masih di atas 8%. Di Eropa, ini mendekati 9%, yang lebih buruk daripada di pasar negara berkembang besar seperti Brasil, India, Afrika Selatan, dan Cina. Di dalam BRICS, hanya inflasi Rusia yang lebih buruk daripada di Eropa dan AS

Itu berarti The Fed, Bank Sentral Eropa dan Bank of England mengejar inflasi dengan kenaikan suku bunga meskipun menyadari kerusakan pertumbuhan.

LEBIH DARI FORBESEropa menuju “resesi yang dalam”, deindustrialisasi

“Tingkat kebijakan yang diharapkan terus meningkat sejak kami menurunkan peringkat ekuitas pasar maju pada Juli – dan risiko resesi masih didiskon,” kata Wei Li, kepala strategi investasi global di BlackRock Investment Institute. Anda kekurangan berat badan di AS dan Eropa.

Bisnis datar di AS dan Eropa, dengan FedEx minggu lalu
FDX
Berita memberi investor Heebie-Jeebies. Laporan Inflasi AS minggu lalu menunjukkan bahwa inflasi telah terbukti lebih kuat dari yang diharapkan pasar dan karenanya Fed akan melakukan apa pun untuk menurunkan inflasi.

Li dari BlackRock percaya The Fed dan ECB akan “bereaksi berlebihan”, terutama terhadap kejutan inflasi yang terbalik. Harapkan “pengetatan berlebihan” dari kebijakan, katanya, yang berarti resesi di ekonomi inti. “Pendekatan seluruh portofolio kami mendorong kami untuk menegaskan kembali pandangan kami tentang pengurangan risiko,” kata Li.

Federal Reserve, ECB sangat negatif

Data ekonomi baru-baru ini dari AS tidak bersemangat meskipun pasar kerja masih kuat.

Penjualan ritel minggu lalu berdampak negatif pada laju belanja konsumen dan Fed Atlanta memangkas estimasi pelacakan GDPNow Q3 menjadi hanya 0,5% secara tahunan dari 1,3% sebelumnya. Satu-satunya hal positif adalah bahwa hal itu mengakhiri resesi teknis yang disebabkan oleh PDB negatif selama beberapa kuartal berturut-turut. Sekarang AS melihat ke atas, beberapa investor mungkin melompat dan membeli di posisi terendah. Tetapi sekarang ada konsensus di pasar bahwa posisi terendah yang lebih besar akan datang. Investor dapat menunggu diskon yang lebih dalam pada harga saham global.

“Penting untuk diingat bahwa The Fed hanya peduli pada pertumbuhan ekonomi sejauh hal itu mempengaruhi dua mandatnya, stabilitas harga dan kesempatan kerja penuh,” kata Solita Marcelli, CIO Americas di UBS Financial Services.

Pekan lalu, penurunan harga gas membantu menjaga inflasi terkendali ke kenaikan bulanan 0,1%, tetapi CPI keseluruhan menunjukkan kenaikan 0,6%. Inflasi yang terus-menerus telah menimbulkan kekhawatiran bahwa itu sekarang mengakar.

“Kami masih percaya bahwa tren yang mendasarinya adalah inflasi yang lebih lambat,” kata Marcelli. “Tetapi pada tulisan ini, sepertinya The Fed tidak berada di jalur yang tepat untuk mencapai target inflasi 2% dalam jangka waktu yang wajar.”

Sementara itu, di seberang kolam, Uni Eropa melakukan yang terbaik yang dilakukan pemerintah barat akhir-akhir ini. Keluarkan kekuatan darurat untuk menangani krisis, termasuk krisis Anda sendiri, untuk mendapatkan kontrol lebih besar atas ekonomi.

Kekuatan darurat rantai pasokan yang diusulkan UE adalah masalah besar jika itu berhasil. Untuk Wall Street, ini menandakan bahwa Eropa akan menjadi pasar yang lebih sulit untuk short. “Jika itu menjadi lebih dari sekadar proposal, itu berarti ada lebih banyak federalisme yang datang ke Eropa,” kata Signorelli, sebuah langkah yang akan menghilangkan banyak hak kedaulatan yang dipegang oleh masing-masing negara anggota.

“Ini bisa berarti lebih banyak prediktabilitas untuk pasar, tetapi semua itu masih dalam tahap awal,” kata Signorelli. “Saya tidak akan setuju untuk menjadi pendek, tetapi saya tidak akan membeli saham Eropa sekarang. Tanpa energi murah tidak akan ada lagi kekuatan ekonomi Jerman. Anda harus menemukan cara untuk menjaga ini. Jika saya memiliki portofolio Eropa untuk dikelola, saya lebih suka membeli saham Inggris,” kata Signorelli. “Cintai dia atau benci dia,[PM baru]Liz Truss memiliki ide yang tepat tentang pajak dan energi – pajak yang lebih rendah dan lebih banyak produksi energi.”

BlackRock di bawah AS dan Eropa tetapi tetap netral di pasar negara berkembang.

Ekonomi China kembali dalam mode stimulus, meskipun ini tidak akan menjadi paket stimulus Anda untuk China. Pasar saham China berada di wilayah bearish, sehingga investor dapat bereaksi terhadap masalah ini dan mulai membeli ETF China besar seperti FXI MCHI dan ASHR.

Permintaan konsumen di China masih lemah. Harga properti telah anjlok dan penguncian virus corona terus berlanjut, yang terbaru di kota Chengdu.

Data yang dirilis minggu lalu menunjukkan bahwa produksi industri naik 4,2% tahun-ke-tahun karena kondisi kekeringan dan kekurangan listrik mereda. Investasi tetap naik 5,8% dalam delapan bulan pertama tahun ini dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, menunjukkan stimulus infrastruktur memanas.

Renminbi diperdagangkan hampir 7 terhadap dolar, level terlemah sejak Mei 2020.

Ketidakpastian akan tetap tinggi karena inflasi. Bahkan deklarasi Presiden Biden baru-baru ini tentang berakhirnya fase pandemi Covid, sesuatu yang akan dipuji pasar awal musim panas ini, tidak banyak membantu menarik pembeli ke pasar.

“Kami melihat potensi kenaikan terbatas hingga Juni tahun depan,” kata Marcelli dari UBS. “Secara selektif menambah eksposur. Kami menyukai saham yang defensif, berimbal hasil tinggi, dan bernilai.”



Source link

Also Read :  Regulator Menargetkan Stablecoin Karena “Pasar Produk Gila”: Robert Leshner dari Compound