Pasar jangka pendek dan rencana jangka panjang


Saat ini, selera investor rata-rata terhadap risiko tampaknya rendah. Menurut peringkat yang disesuaikan dengan risiko Canterbury, dua sektor teratas adalah utilitas dan energi (digabungkan untuk 7,7% dari kapitalisasi pasar S&P 500), sedangkan dua sektor terbawah (dari 11) adalah teknologi informasi dan komunikasi (digabungkan untuk 34% dari kapitalisasi pasar S&P).500). Dengan kata lain, kepemimpinan industri lebih menyukai sektor “defensif” yang lebih kecil.

Berbicara tentang pertahanan, obligasi sama sekali tidak defensif. ETF obligasi Treasury 20-tahun (ticker: TLT) mencapai level terendah tahunan baru dan terendah sejak awal 2014, membuat ETF turun -27% year-to-date. Untuk investor konservatif tradisional, obligasi dianggap sebagai investasi berisiko rendah. Secara teori, jika pasar saham jatuh, kerusakan pada portofolio Anda harus dibatasi atau diimbangi dengan kepemilikan obligasi Anda. Teori itu tidak berhasil pada tahun 2022.

Jangka pendek

Mengingat penurunan pasar selama seminggu terakhir, seharusnya tidak mengejutkan bahwa pasar oversold dalam waktu dekat. Satu hal yang perlu diperhatikan adalah bahwa indikator overbought/oversold tidak memberi tahu kita apa-apa jika Pasar akan memiliki titik belok dan akan berayun ke atas atau ke bawah, juga tidak akan memberi tahu kita besarnya kickback atau drawdown. Pasar oversold selalu bisa menjadi lebih oversold. Di pasar yang bergejolak, kondisi oversold atau overbought dapat mencapai ekstrem lebih sering daripada di lingkungan pasar normal. Indikator-indikator ini belum dikonfirmasi dan berjangka sangat pendek, artinya yang terbaik adalah menindaklanjutinya setelah ada beberapa konfirmasi bahwa keamanan atau indeks ingin naik.

Also Read :  Seperti apa pasar kerja jika tidak ada pandemi?

Berikut adalah dua poin jangka pendek lagi. Saat ini, kekuatan relatif mingguan Nasdaq datar. Indikasi positif untuk pasar adalah Nasdaq memimpin pasar atau S&P 500. Itu akan menunjukkan bahwa selera risiko investor telah meningkat. Itu tidak terjadi sekarang, tapi itu lebih baik daripada kekuatan relatif Nasdaq yang datar versus turun. Poin lainnya adalah bahwa ada sedikit perbedaan pada garis advance-decline, yang mengukur jumlah saham yang naik dan turun. Sementara S&P 500 telah mencapai posisi terendah relatif selama beberapa minggu terakhir, AD Line khusus ekuitas belum. Ini hanya keuntungan kecil bagi pasar karena garis penurunan-maju berfungsi sebagai indikator yang lebih baik untuk mengidentifikasi harga tertinggi dan terendah yang penting daripada pergerakan siklus menengah jangka pendek.

Also Read :  Penampakan SONAR: Volume Chicago Turun Dari Tertinggi 6 Bulan; Pasar Pennsylvania terus menurun

Jangka panjang dan garis bawah

Ini adalah pasar beruang dan indikator kesehatan pasar Canterbury semuanya berubah negatif. Indikator-indikator ini adalah tren jangka panjang, volatilitas, dan penawaran dan permintaan jangka pendek. Pasar beruang sering berayun dua arah, dengan penurunan besar diikuti oleh reli jangka pendek yang besar. Pasar telah melihat ini beberapa kali tahun ini. Jadi pertanyaannya adalah: “Apa rencana jangka panjangnya?”

Inilah hal positifnya: Setiap pasar bearish pada akhirnya diikuti oleh pasar bull baru. Itu tidak berarti rencana investasi Anda harus membeli dan menahan untuk jangka panjang dengan harapan bisa melakukan yang lebih baik di sisi lain. Pasar beruang dapat menghancurkan investor, menghabiskan bertahun-tahun peracikan hanya untuk mencoba mencapai titik impas lagi. Hal ini diperparah oleh penurunan pasar obligasi, di mana obligasi tidak banyak mengimbangi risiko portofolio.

Kunci untuk mendapatkan keuntungan dari pasar beruang, daripada dihukum olehnya, adalah memoderasi volatilitas portofolio. Kita tahu bahwa pasar akan berayun dua arah dalam jangka pendek. Kesuksesan jangka panjang membutuhkan serangkaian keputusan jangka pendek. Manajemen portofolio adaptif adalah tentang mengelola fluktuasi jangka pendek dan memposisikan portofolio untuk mendapatkan keuntungan darinya dalam jangka panjang. Tujuannya adalah untuk menyesuaikan portofolio sehingga dapat menangani semua pasang surut di pasar. Dengan membatasi risiko di pasar bearish, portofolio adaptif mungkin lebih cocok untuk kompensasi di pasar bull.

Also Read :  Pasar obligasi mendekati titik balik yang menyakitkan

Portofolio adaptif Canterbury, Canterbury Portfolio Thermostat, telah berhasil beradaptasi dengan lingkungan pasar yang bergejolak ini dengan membatasi penurunan pada fluktuasi normal dan berpartisipasi dalam berbagai reli jangka pendek yang dialami pasar. Portofolio mempertahankan manfaat diversifikasi yang tinggi karena sekuritas yang dimiliki kurang berkorelasi satu sama lain. Ini telah membatasi jumlah hari “pencilan” (hari perdagangan di atas +/-1.50%) menjadi hanya 7 hari perdagangan (yang diharapkan). Sebagai referensi, S&P 500 telah melihat 58 hari perdagangan outlier.

Seperti biasa, jika Anda memiliki pertanyaan, jangan ragu untuk menelepon atau mengirim email ke kantor kami.

Untuk lebih banyak berita, informasi dan strategi, kunjungi VettaFi.com.



Source link